En el bullicioso Nueva York de 1899, un grupo de jóvenes vendedores de periódicos lucha por hacerse oír en un sistema que parece estar en su contra. Liderados por el carismático Jack Kelly, un soñador con aspiraciones de ser artista, los chicos se ven obligados a trabajar duro para ganarse la vida, vendiendo periódicos con historias de escándalos y aventuras. Sin embargo, la situación se torna crítica cuando los magnates de la prensa deciden aumentar el precio que los "newsies" deben pagar por los ejemplares, lo que arroja a los jóvenes a la pobreza y al desasosiego.

En un mundo donde los sueños se han convertido en el campo de batalla entre la vida y la muerte, un joven llamado John Doe se encuentra atrapado en una espiral de pesadillas. Al despertar en un orfanato, sin recuerdos de su pasado, comienza a descubrir que está conectado a un oscuro legado que incluye a un legendario asesino. Este hombre no es otro que Freddy Krueger, una entidad que acecha en los sueños de sus víctimas, alimentándose de su miedo y desesperación.