En un mundo sombrío y distópico, un científico loco llamado Krank vive en una isla rodeada de un oscuro océano. Su mayor anhelo es descubrir el secreto de los sueños, pues padece de insomnio y se ha vuelto incapaz de soñar. Para lograrlo, secuestra a niños y les roba sus sueños, creyendo que al hacerlo podrá recuperar la inocencia que ha perdido. Sin embargo, sus malvados planes pronto se ven amenazados por la llegada de un grupo de personajes curiosos.