En un mundo donde la televisión infantil se nutre de dulzura y risas, la caída de un popular payaso de la televisión, Rainbow Randall, deja un vacío que las redes están ansiosas por llenar. La cadena decide reemplazarlo con Smoochy, un rinoceronte rosa que encarna lo que debería ser la inocencia pura. Sin embargo, lo que comienza como un cuento de hadas se convierte rápidamente en una historia oscura y retorcida.

Después de haber dejado atrás una racha de venganza, Paul Kersey se ha establecido como un artista de la tela en Nueva York, intentando llevar una vida tranquila junto a su nueva pareja, Olivia, una encantadora diseñadora de moda. Sin embargo, esa paz se ve truncada cuando Olivia se ve atrapada en una confrontación con un violento mafioso que está acostumbrado a salirse con la suya, un temido gánster llamado Tommy O'Shea.