En los años 80 en Nueva York, la historia sigue a Bobby Green, un joven que lleva una vida despreocupada como propietario de un club nocturno. Bobby, interpretado por Joaquin Phoenix, disfruta de la noche y está rodeado de un ambiente lleno de música, fiestas y glamur, mientras mantiene una distancia cautelosa de sus vínculos familiares. Su hermano Joseph, un oficial de policía, y su padre, el jefe de policía, le han inculcado valores de responsabilidad y lucha contra la delincuencia, pero Bobby prefiere evitar cualquier conexión con el mundo de la ley.

En una ciudad llena de tiendas de grandes cadenas y una superficialidad aplastante, un joven ambientalista llamado Albert Markovski se siente abrumado por la falta de sentido en su vida. Frustrado por el vacío que ve a su alrededor y la constante indiferencia del mundo, Albert busca respuestas a sus preguntas existenciales. En su búsqueda desesperada por entender el punto de su existencia, recurre a una pareja de detectives de la filosofía, los sorprendentes Bernard y Vivian Jaffe.

En los años 80, un apasionado cantante de una banda tributo a un famoso grupo de rock sueña con vivir la vida de sus ídolos. Chris Cole, un fanático devoto y talentoso vocalista, dedica su vida a interpretar las canciones de su banda favorita, Steel Dragon, tocando en pequeños bares y eventos. Sin embargo, su suerte da un giro inesperado cuando, por pura casualidad, es elegido para reemplazar al vocalista original de Steel Dragon, quien ha dejado la banda. De un día para otro, Chris se ve catapultado a la fama, realizando su fantasía de convertirse en una estrella del rock.