En una profunda selva alemana, un joven llamado Peter, que vive en la pobreza, sueña con una vida mejor para él y su amada, la dulce Lieschen. Atrapado en su triste existencia, hace un pacto con un misterioso ser sobrenatural, el espíritu de la selva. A cambio de su corazón humano, Peter recibe riquezas y poder, convirtiéndose rápidamente en un hombre influyente en su pueblo. Sin embargo, esta nueva vida no es lo que esperaba; lleno de ambición y desdén, se aleja de aquellos que una vez amó.