En una noche de Halloween, una joven niñera llamada Sarah se encuentra cuidando a dos niños traviesos. Mientras la noche avanza, descubre una misteriosa caja que los pequeños han encontrado en el desván. Sin saberlo, el contenido de la caja es un conjunto de escalofriantes grabaciones en video que revelan historias de terror y maldad. Cada video muestra a un siniestro payaso y unos monstruos aterradores que acechan a sus víctimas, llevándolos a un desenlace fatídico.

En una oscura y tenebrosa noche de Halloween, un grupo de amigos se encuentra en una celebración que se convierte rápidamente en una pesadilla. Todo comienza cuando se cruzan con un extraño y perturbador payaso, que parece haber escapado de un circo de horrores. Con un rostro pálido, ojos inyectados en sangre y una risa escalofriante, este payaso no es simplemente una atracción. Es un sádico asesino que busca a sus víctimas entre la multitud desprevenida.

En un mundo donde el horror es una constante, una joven llamada Emma es la única sobreviviente de la masacre del año anterior, donde el enigmático asesino conocido como Art el payaso desató el terror en su ciudad. Decidida a superar su trauma, Emma se muda a una nueva ciudad, buscando paz y un nuevo comienzo. Sin embargo, su intento por dejar atrás el pasado se desmorona cuando una serie de asesinatos escalofriantes comienzan a ocurrir, todos ellos con la misma firma: el maníaco disfrazado de payaso.

En una tranquila ciudad estadounidense, los residentes están aún recuperándose del terror desatado por un inquietante payaso conocido como Art. Después de los eventos devastadores que dejaron a muchos traumatizados, una nueva medicación experimental es introducida en la comunidad para ayudar a las víctimas a sobrellevar su trauma. Sin embargo, lo que parecía ser una solución milagrosa se convierte rápidamente en una pesadilla cuando un grupo de usuarios comienza a experimentar alucinaciones vívidas y aterradoras que los sumergen en sus peores miedos.