En una Gotham que parece estar al borde del colapso, Arthur Fleck ha encontrado su lugar como el infame payaso criminal que ha dejado su huella en la ciudad. Sin embargo, su viaje hacia la locura aún no ha terminado. En esta nueva entrega, Arthur se ve atrapado entre la realidad y sus delirios, mientras su complicada relación con un misterioso nuevo interés, que se revela como una figura clave en su transformación, comienza a florecer.

En la bulliciosa y desenfrenada era dorada de Hollywood, un grupo diverso de personajes navega por la tumultuosa transición de la era del cine mudo al sonoro. La historia sigue a un ambicioso productor que sueña con construir su propio imperio, una joven actriz cuyo talento brilla como una estrella fugaz, y un talentoso pero problemático músico que lucha contra sus demonios internos. Juntos, se enfrentan a las locuras y excesos del mundo del espectáculo, donde la gloria y la fama vienen acompañadas de peligrosos excesos, escándalos y tragedias.