En la Europa de los años 50, un circo ambulante se convierte en la última sensación del entretenimiento, pero detrás de sus luces brillantes y risas se esconde un oscuro secreto. Un cirujano plástico, desesperado por escapar de su trágico pasado, se une a la troupe después de que su prestigiosa carrera se desmorona tras un escándalo. Buscando redención, decide transformar a los desventurados miembros del circo, quienes están plagados de deformidades y cicatrices, en verdaderas atracciones de terror.