En un mundo donde la ilusión y la locura se entrelazan, un ambicioso mago llamado Corky, recientemente salido de un fracaso en su carrera, vuelve a su ciudad natal para intentar reiniciar su vida. Sin embargo, su regreso no es nada tranquilo. Corky, interpretado por Anthony Hopkins, es atormentado por su pasado y, para complicar las cosas, lleva consigo un inquietante compañero: un ventrílocuo llamado Fats, cuya personalidad oscura y manipuladora comienza a apoderarse de Corky.
A medida que la fama de Corky crece gracias a sus trucos hipnóticos y la actuación de su inquietante muñeco, también lo hace su inestabilidad emocional. Lanzándose a una relación con su antigua novia, un espíritu libre llamado Peggy, Corky enfrenta una lucha interna mientras Fats empieza a influir en su vida amorosa y profesional de maneras inesperadas y aterradoras. Las tensiones aumentan y lo que al principio parecía un sueño de éxito se convierte en una pesadilla de celos, paranoia y locura.
Con la atmósfera enrarecida y un destello de horror psicológico, el filme profundiza en la mente de un hombre atrapado entre su deseo de ser amado y la manipulación de su propia creación. A medida que la línea entre realidad y ficción se difumina, el clímax explosivo revela hasta dónde está dispuesto a llegar Corky para recuperar el control de su vida, mientras su mundo se desmorona a su alrededor.