En un pequeño pueblo de Oregón, Suzanne Stone es una ambiciosa y obsesiva aspirante a presentadora de noticias. Desesperada por alcanzar la fama, su sueño se convierte en una peligrosa obsesión que la llevará al límite. Cuando su vida parece estancarse en la rutina monótona de un trabajo mediocre y un matrimonio con un hombre que no le aporta nada, Suzanne decide que está dispuesta a hacer lo que sea para conseguir la atención del público.

Todo comienza cuando Scott Calvin, un publicista de juguetes cínico y algo descuidado, se enfrenta a una noche de Navidad tranquila y sin grandes sobresaltos. Pero todo cambia cuando, tras un desafortunado accidente que involucra a Santa Claus, Scott se encuentra en una situación insólita: él debe asumir el rol del emblemático personaje. Después de la sorprendente revelación de que el verdadero Santa ha desaparecido, Scott, ahora obligado a vestir el traje rojo, comienza a transformar su vida.