En un alocado viaje a través del tiempo, conocemos a un espía británico de los años 60 que es el epítome de la moda y el carisma, Austin Powers. Tras ser congelado en el tiempo por su archienemigo, el Dr. Maligno, Powers despierta en el Londres de los 90, donde deberá adaptarse a un mundo completamente diferente lleno de nuevos gadgets y costumbres. Pero la moda no es la única cosa que ha cambiado; su inconfundible estilo de vida hedonista y su actitud despreocupada lo convierten en un pez fuera del agua en esta nueva era.

En una comedia desenfrenada, conocemos a Fletcher Reede, un abogado de éxito que se ha vuelto adicto a las mentiras. Su vida se complica cuando, en el día de su cumpleaños, su pequeño hijo Max, frustrado por la constante falta de atención de su padre, hace un deseo: que Fletcher no pueda decir una sola mentira durante 24 horas. Entre miedos, juicios y una inminente batalla por la custodia, Fletcher se ve obligado a enfrentar la dura realidad.