En un futuro cercano, el mundo ha dado la espalda a los mutantes y las esperanzas de una nueva generación parecen desvanecerse. Logan, el legendario X-Men conocido como Wolverine, vive en el ocaso de su vida. Ya no es el guerrero indestructible que solía ser; está cansado, herido y se siente desolado. Se dedica a cuidar de un anciano y debilitado Charles Xavier, una figura vital para la comunidad mutante que ahora lucha contra enfermedades mentales que confunden su poderosa mente.

En una tranquila ciudad de Massachusetts, un niño llamado John Bennett hace un deseo en una noche de Navidad: que su querido osito de peluche, Ted, pueda cobrar vida. Sorprendentemente, su deseo se hace realidad y Ted se convierte en un ser parlante, carismático y un tanto rudo, llevando a John a vivir una infancia inolvidable. Sin embargo, a medida que crecen, la vida adulta trae consigo retos inesperados.

Cuatro amigos, atrapados en la monotonía de sus vidas adultas, deciden escaparse a un hotel de esquí en la montaña que solían visitar en su juventud. Sin embargo, lo que comienza como una simple reunión se transforma en una aventura inesperada cuando una extraña máquina de hidromasaje los lanza de regreso a 1986. En esta versión retro de su vida, todos se encuentran en una encrucijada donde deben enfrentar sus viejas relaciones y decisiones que los llevaron al presente que odian.