En un futuro distópico, la humanidad vive en una sociedad cerrada y hedonista donde toda la vida se centra en el placer y la belleza. En esta burbuja, los ciudadanos son "liberados" a los 30 años en un ritual conocido como la Carrera. Sin embargo, no es un sacrificio voluntario, sino una cruel decisión impuesta por el sistema para mantener el orden y la escasez de recursos. A medida que la fecha de su liberación se acerca, los jóvenes viven con una mezcla de euforia y terror, disfrutando del momento pero conscientes de su inminente destino.

En un mundo donde el cielo es un océano de posibilidades y la aventura vuela entre nubes, un ex piloto de la Primera Guerra Mundial sueña con un destino más grande. Waldo Pepper es un carismático aviador que, después de dejar atrás la vida militar, busca consuelo y fama en los cielos del espectáculo aéreo en la década de 1920. Dotado de habilidades asombrosas y un espíritu indomable, se une a un grupo de pilotos que realizan acrobacias y maniobras audaces para deslumbrar al público en festivales y competiciones.

En un mundo deslumbrante y decadente, un joven compositor llamado Winslow Leach sueña con llevar su música al estrellato. Sin embargo, su pasión se convierte en pesadilla cuando su obra es robada por el carismático pero despiadado productor, Swan, quien planea convertirla en un éxito a costa de cualquier cosa y de cualquiera. Después de sufrir una violenta traición, Winslow queda desfigurado y decidido a vengarse, adoptando una nueva identidad como un fantasma que acecha las sombras del glamoroso teatro de Swan.