En esta hilarante y algo desorganizada entrega de la saga protagonizada por el torpe inspector Clouseau, el famoso diamante conocido como la Pantera Rosa ha sido robado una vez más. Con su insaciable curiosidad y su peculiar manera de resolver crímenes, Clouseau se lanza a una frenética investigación que lo lleva por toda Europa. Sin embargo, su ineptitud comienza a atraer más problemas que soluciones, y lo que debería ser una simple búsqueda se convierte en una serie de desastres cómicos.

En un tren que atraviesa la Europa de los años 30, un grupo de pasajeros se embarca en un viaje en el que lo inesperado se convierte en la norma. La encantadora y enigmática señora Melina, una anciana que se convierte en la confidente de una joven periodista llamada Iris, desaparece misteriosamente de su compartimento. A medida que la investigación de Iris comienza, se da cuenta de que nadie parece recordar haber visto a la anciana.