En esta hilarante y algo desorganizada entrega de la saga protagonizada por el torpe inspector Clouseau, el famoso diamante conocido como la Pantera Rosa ha sido robado una vez más. Con su insaciable curiosidad y su peculiar manera de resolver crímenes, Clouseau se lanza a una frenética investigación que lo lleva por toda Europa. Sin embargo, su ineptitud comienza a atraer más problemas que soluciones, y lo que debería ser una simple búsqueda se convierte en una serie de desastres cómicos.
A medida que las pistas lo conducen por exóticas ciudades, desde París hasta Londres, Clouseau se encuentra con un inusual grupo de personajes, incluyendo a una hermosa femme fatale y una serie de sospechosos ridículos que parecen tener más enredos que respuestas. Pero la verdadera comedia comienza cuando Clouseau se tropieza, literalmente, con las evidencias y los malentendidos.
Mientras su superior lo presiona para cerrar el caso de manera definitiva, el inspector continúa desviándose por malentendidos hilarantes, dejando un rastro de caos a su paso. La búsqueda de la Pantera Rosa se vuelve un juego del gato y el ratón, donde el inspector se convierte en la presa y su torpeza es el único hilo de seguridad que tiene. Aunque las pistas parecen llevar a un callejón sin salida, la locura y los gags visuales típicos de la serie mantienen la risa constante, dejando claro que el verdadero misterio radica en cómo alguien tan torpe puede seguir metiéndose en tantos líos.