En un mundo donde la oscuridad acecha y los destinos se entrelazan, la historia comienza tras la conquista de la Montaña Solitaria. Bilbo Bolsón y su grupo de enanos, liderados por Thorin Escudo de Roble, han despertado a Smaug, el dragón que guarda un inmenso tesoro. Cuando el dragón decide arrasar el pueblo de Esgaroth en busca de venganza, la paz se desmorona y el conflicto se cierne sobre la Tierra Media. Sin embargo, mientras las alianzas se fraguan, la noticia del oro robado de Erebor atrae a fuerzas peligrosas.
Armados y decididos, elfos, enanos y hombres se preparan para una batalla épica por la riqueza y la supervivencia. Thorin, obsesionado con el oro y la corrupción que este acarrea, pierde el rumbo, lo que genera conflictos, incluso con sus propios compañeros. Bilbo, a pesar de su pequeño tamaño, se convierte en el héroe inesperado que buscará unir a las diversas razas y tratar de restablecer la paz antes de que la guerra estalle sin remedio.
Mientras el caos se desata, la llegada de orcos al servicio del temido Sauron, combinada con viejos rencores y nuevas alianzas, llevan a una confrontación desbordante de acción y sacrificio. En medio de este torbellino, Bilbo deberá reflexionar sobre su valentía y lo que realmente importa en esta feroz lucha por el destino de la Tierra Media. La batalla que se avecina forzará a cada héroe a enfrentar no solo a sus enemigos, sino también a sus propios demonios internos.