En un mundo donde los cuentos de hadas se han vuelto rutina, un ogro llamado Shrek se siente atrapado en la monótona vida de familia y responsabilidades. Desde que se convirtió en un héroe y encontró el amor verdadero con Fiona, la vida de Shrek ha estado llena de situaciones cotidianas que, aunque adorables, han opacado su espíritu aventurero. Frustrado por la falta de emoción en su vida, Shrek se siente como un mero pelele en su propio cuento.

En una tranquila y fría Navidad en el pantano, Shrek, el ogro más querido de la pantalla, enfrenta un nuevo desafío: su primera celebración festiva como padre de familia. Un poco abrumado por las expectativas de su esposa Fiona y sus adorables pero traviesos pequeños, Shrek decide que quiere evitar el estrés de las festividades a toda costa. Pero, como es de esperar, las cosas no salen como lo planea.

En medio de la bulliciosa atmósfera navideña en Nueva York, los astutos pingüinos de la isla Madagascar, conocidos por su ingenio y desfachatez, se encuentran en una misión especial. Mientras sus amigos de la selva celebran las festividades, Skipper, Kowalski, Rico y Private se distinguen por su inquebrantable espíritu navideño, decididos a rescatar el verdadero sentido de la Navidad.