En un mundo donde los cuentos de hadas se han vuelto rutina, un ogro llamado Shrek se siente atrapado en la monótona vida de familia y responsabilidades. Desde que se convirtió en un héroe y encontró el amor verdadero con Fiona, la vida de Shrek ha estado llena de situaciones cotidianas que, aunque adorables, han opacado su espíritu aventurero. Frustrado por la falta de emoción en su vida, Shrek se siente como un mero pelele en su propio cuento.
Un día, en un arranque de desesperación, conoce a Rumpelstiltskin, un astuto y travieso conspirador que le ofrece la oportunidad de recuperar su antigua vida de ogro solitario a cambio de un pequeño favor. Sin pensarlo, Shrek acepta y se encuentra transportado a una realidad alterna donde nunca conoció a Fiona, y el reino de Muy Muy Lejano está bajo el control de Rumpelstiltskin, quien ha encarcelado a las criaturas mágicas.
Ahora, Shrek debe luchar para recuperar lo que ha perdido y salvar a sus amigos antes de que el tiempo se agote. Con la ayuda de un rebelde pero algo familiar Burro y una Fiona guerrera, comienza una aventura llena de acción, risas y, por supuesto, un toque de locura. A través de esta odisea, Shrek redescubrirá el verdadero significado de la felicidad y lo que significa realmente el amor. ¡Esperemos que la historia acabe mejor que la última vez!