En una ciudad llena de monotonía y rutina, Stanley Ipkiss, un tímido y torpe empleado de un banco, lleva una vida bastante aburrida. Su escasa autoestima hace que se sienta invisible, especialmente ante la atractiva reportera Tina Carlyle, quien trabaja en un club nocturno. Todo cambia cuando Stanley encuentra una misteriosa máscara que desata su verdadero potencial. Al ponerse la máscara, se convierte en un ser flamboyante y cómico, con poderes extraordinarios y una personalidad desenfrenada. Esta nueva versión de sí mismo le permite hacer cosas que nunca habría imaginado, como bailar, hacer acrobacias y vivir al límite.
Sin embargo, este nuevo alter ego, lleno de locura y humor, también atrae la atención de criminales locales, incluido un gánster llamado Dorian Tyrell, que quiere apoderarse de la máscara y sus poderes. A medida que Stanley navega por su vida dual, se enfrenta a varios dilemas, entre el deseo de ser amado por Tina y el peligro que representa la vida de su nuevo personaje. La película se convierte en una aventura llena de acción, comedia y efectos especiales impactantes, donde los límites de la realidad se desdibujan. Mientras Stanley explora su identidad y la lucha entre el bien y el mal, también descubre que, a veces, la verdadera máscara que usamos está en nuestro interior, y que lo más importante es ser auténtico.