La película comienza en una navidad familiar idílica, pero rápidamente se transforma en una pesadilla. Billy, un niño traumatizado, asiste a un horrendo incidente cuando un ladrón disfrazado de Santa Claus asesina a sus padres en una noche de diciembre. A partir de ese momento, la vida de Billy da un giro oscuro. Crece en un orfanato donde es atormentado por la rígida y cruel monja que dirige el lugar, lo que le provoca aún más ansiedad y confusión respecto a la festividad.
Años después, ya convertido en un joven, Billy intenta llevar una vida normal y conseguir un trabajo en una tienda de cómics. Pero el trauma de su infancia lo sigue persiguiendo. Cuando se acerca la navidad, las viejas heridas se reabren y, tras una serie de eventos traumáticos y la presión de su entorno, Billy sucumbe a sus instintos más oscuros. En un giro macabro, se convierte en un asesino que se pasea disfrazado de Santa Claus, desatando su ira contra quienes se cruzan en su camino.
Mientras su frenesí asesino cobra fuerza, los personajes a su alrededor luchan por detenerlo. Con un ingrediente esencial de horror navideño, esta historia explora la vulnerabilidad de la inocencia y el impacto psicológico del trauma, todo envuelto en una atmósfera inquietante. A medida que las luces parpadean y la nieve cae, la navidad se convierte en un escenario de terror visceral y violencia desatada.